王金强、黄梅波，“世界经济金融化与全球主权债务责任的履行”，外交评论，2022年第2期
摘要：主权债务问题是全球经济治理的重要议题。在全球新冠肺炎疫情冲击下，这一议题受到越来越多的关注。主权借贷是发展中国家进行发展融资的重要方式。但从历史逻辑看，主权借贷规模的增加并未使发展中国家从中受益。一方面，主权借贷使得主权财富不断由发展中国家流向发达国家，发展中国家陷入不断借贷和偿债的恶性循环中。另一方面，大多数发展中国家在财政极为困难的时期仍选择继续偿还主权债务，当下全球新冠肺炎疫情并未导致主权债务违约高潮的出现。更为奇怪的是，即便在国际社会允诺的条件下，那些因遭受疫情冲击而面临经济停摆的负债国也选择继续偿还外债。这一反逻辑现象促使学术界开始跳出单一的经济学和国际法分析框架，转向探究全球主权债务背后的权力政治关系。主权债务责任履行的内在机制需要与国际环境的变化和国际政治进程紧密结合。作为一种权力性要素，世界经济的金融化确立了国际金融市场在主权借贷中的中心地位，债权人联盟、信用评级、美元霸权和国际金融机构构成了债务国履行主权债务责任的权力政治逻辑：国际债权人联盟削弱了债务国对本国金融市场的控制力；信用评级体系对主权债务的偿还构成了可信性威胁；美元霸权则将美元作为主权借贷和债务偿还的国际硬通货，变相鼓励发展中国家增加外汇储备以提高债务偿还能力；二战后世界上出现的两大国际金融机构——世界银行和国际货币基金组织将主权借贷和债务偿还纳入合法化的制度约束中，更加强化了负债国的债务履约意识，契合了发达国家对发展中国家实施金融控制的需求。由此可见，不管继续偿还主权债务的经济、政治和社会代价如何，债务国都把继续偿还外债而不是债务违约作为债务政策的首要选择。